“收购+投标”组合拳 粤丰环保（01381）中期净利大增52.5%

8月23日，垃圾焚烧发电企业粤丰环保（01381）发布了中期业绩，智通财经获悉，通过2015年以来的收购、投标等方式扩大项目规模后，2016年上半年粤丰环保中期净利1.54亿港元，比上年同期增长达52.5%。

中期净利大增52.5%

据智通财经了解，截止2016年6月30日，粤丰环保收入6.7亿港元，比2015年同期增长37.8%；不过毛利率由2015年同期的38.8%下降1.9个百分点至36.9%。经营利润及期内利润分别为2.11亿港元和1.54亿港元，比上年同期分别增长35.6%和30.9%。

收入的增长原因主要是：2015年8月技改完成科伟垃圾焚烧发电厂，完成建设并试营运的湛江垃圾焚烧发电厂；湛江及来宾垃圾焚烧发电厂产生的建设收入及财政收入等。令粤丰环保收入同比上升37.8%至6.7亿港元，权益持有人应占利润1.54亿港元，比2015年同期上升52.5%。

全部收入中，售电收入2.45亿港元，占收入总比36.6%；垃圾处理费收入1.30亿，占比19.5%；由BOT安排产生的建设收入2.79亿港元，占比41.6%；由BOT安排产生的财务收入0.16亿港元，占比2.3%。

而以发电厂算，科伟垃圾焚烧发电厂收入1.32亿港元，占总收入19.7%；科维垃圾焚烧发电厂收入1.05亿港元，占比15.6；东莞粤丰垃圾焚烧发电厂收入1.19亿港元，占比17.8%；湛江垃圾焚烧发电厂收入1.55亿港元，占比23.1%；来宾垃圾焚烧发电厂1.60亿港元，占比23.8%。

未来还有很大增长空间

据智通财经了解，由于技改的推进，以及收购、投标项目增加等原因，粤丰环保日生活垃圾处理能力由5400吨上升到6900吨，增长27.8%。

上半年，粤丰环保一直通过收购或投标的方式，扩大项目组合。

收购贵州兴义一垃圾焚烧发电厂，日生活垃圾处理能力1050吨。投标获得广西北流垃圾焚烧发电厂的BOT特许经营权，日生活垃圾处理能力1050吨。

整个2016年上半年，粤丰环保无害化处理垃圾110.27万吨，比2015年同期增长78.2%。发电4.45亿千瓦时，节约标准煤17.79万吨，减少二氧化碳排放48.04万吨。

智通财经获得的资料显示，目前粤丰环保共有10个项目，所有运营中，已签订及公布项目的每日生活垃圾处理能力合共15700吨，平均每个垃圾焚烧发电厂运营产能1570吨。

这意味着，新收购或中标的项目收益逐渐显现后，粤丰环保未来财务增长仍然有巨大空间。

粤丰环保中期派息每股1.1港仙。