新能源战火连天：吉利（00175）压倒长城（02333）

汽车行业的生存环境越来越艰难了。

不久前，中美双方在经贸问题达成了共识，停止加征新的关税，中国或将对美国的40%的汽车关税降至最惠国待遇15%的水平，之后发改委发布《汽车产业投资管理规定》，规定汽车投资项目不再实行核准管理，调整为备案管理，并将于2019年1月10日起施行。

实际上，汽车关税调整导致进口车更加便宜，将激化汽车价格战，智通财经APP曾在12月16日出了一篇《“关税下调”将引发价格博弈战，汽车行业将高喊：活下去》的报告。而监管调整则给市场更加充分竞争的机会，参与者涌现，本来行业就不容乐观，在需求下滑的情况下将产生更加残酷的淘汰赛。

不过生存环境越恶劣，往往能诞生强者愈强的企业，弱肉强食，强者不断占领弱者的市场，而弱者被挤出这个市场。那谁是强者，谁是弱者呢？刚好汽车制造商都公布了11月份及首11个月的销量数据，从数据中看各个车企的强弱对比。

一、汽车行业的品牌较量

从整个行业上看，根据工信部，11月份，国内汽车销量254.8万辆，同比下降13.9%，乘用车销量217.3万辆，同比下降16.1%，首11个月，汽车销量2542万辆，同比下降1.7%，乘用车销量2147.8万辆，同比下降2.8%。临近年关，预计12月份销量维持颓势，今年或是国内汽车销量首次出现负增长。

行业环境不好，参与者表现各异，有部分强势车企还是能实现逆势增长的。智通财经APP将比亚迪（01211）、吉利（00175）以及长城（02333）等7家汽车制造商在11月份和首11个月的统计数据及相关指标制成表格进行对比。

11月，东风集团和长安不管是整体销量还是自主品牌销量同比都下滑挺严重的，比亚迪、上汽自主品牌以及广汽整体销量较强势，均实现双位数增长，一直处于强势的吉利仅增长0.3%。而从环比来说，长城和吉利均相对表现不错，长城由于同比销量持续下滑，一直成为投资者调侃的对象，但下半年销量逆势恢复，环比增长逆袭其他车企。

首11个月，处于销量强势的车企有比亚迪、吉利和上汽自主品牌，销量增长均在20%以上，广汽自主品牌在2017年销量增长还录得亚军，如今却仅有单位数增长，长安和东风集团依然处于行业弱势，销量呈负增长，其中这两家自主品牌销量分别下滑25%和15%。长城汽车下半年销量虽有所恢复，但上半年下滑较为严重，整体销量仍下滑2.68%。

（一）、三大强势自主品牌

但就自主品牌而言，比亚迪、上汽以及吉利在行业中处于强势增长的态势，当然主要还是这三家车企存在部分强势的品牌车型。

根据数据，11月份，比亚迪燃油车核心品牌宋MAX销量仍持续过万辆，同比增长124%，累计销量超13万辆，占比燃油车53%，新能源多品牌开花，唐DM、秦DM及宋DM首11个月销量均破3万，这三款产品占比新能源车58%。在2018年前10月全球新能源汽车销量前20榜单中，比亚迪品牌车型占了五分之一。

吉利汽车主要通过打造多品牌优势获得销量增长，主要品牌为新帝豪、博越、帝豪GL、远景、远景SUV和帝豪GS，首11个月，上述六大品牌销量同比仅录单位数增长，由于下半年行业颓势，11月份合计销量89164辆，同比下滑26%，占比销量63%。该公司整体仍录得双位数增长，主要是打造了多个过万品牌，比如期间打造的缤瑞及缤越品牌。

和吉利不同，在2017年之前长城汽车严重以来哈弗H6的销量，2016年哈弗销量达580683辆，同比增长55.58%，占比总销量达54%。步入2017年，长城汽车的哈弗系列出现了衰退，该公司开始部署多品牌战略，开发VV系列（VV5和VV7）。2017新品牌VV系列销量还算给力，月销量均过万，但2018年就不行了，销量被腰斩，近期推出的P8和欧拉销量也不行。

而上汽自主品牌主要是采取低价策略，该公司畅销的宝骏及五菱品牌，售价区间基本在10万元以下，相当部分车型在三四万左右，相比于其他车企的车型价格可以说是非常低廉了，属于低端车型，对于收入较低的用车需求群体来说，低售价比性能卓越配置要重要的多。

（二）、市场偏爱德日韩品牌

国内汽车行业形成自主品牌、合资品牌以及进口品牌三者之间的相互竞争，国门市场放开以及监管放开均加大了上述三者的竞争程度，广汽、东风集团、上汽及长安均有合资品牌的部分，以下为智通财经APP整理的各大汽车合资品牌销量情况。

在合资品牌中，卖的最多的是上汽大众，首11个月共卖了1895049辆车，但销量仅增长1.25%。销量实现双位数增长的合资品牌有四家，分别是广汽丰田、广汽三菱、华晨宝马及北京奔驰。今年广汽自主品牌不行，但广汽本田、广汽丰田及广汽三菱都卖的不错，导致整体销量实现了双位数增长。

整体来看，2018年首11月，日系、德系以及韩系合资车卖的都不错，美系车销量下滑的比较惨，特别是福特的合资品牌车，销量已经腰斩，当然除了竞争因素外，主要还是受到中美关系的影响，下半年中国将美国产地车进口关税从15%提高到40%，美系车都受到较大影响。

根据盖世汽车的数据，在日系合资品牌中，广汽本田卖较好的车型分别是雅阁、凌派、飞度和缤智，11月份销量增长分别为36%、77.6%、27.2%和1.86%，首11个月上述四大车型销量合计占比76%。而广汽丰田卖较好的车型分别是雷凌、凯美瑞和汉兰达，11月份销量增长分别为11.1%、6230.62%和-2.58%，首11个月上述三大车型销量合计占比68%，一汽丰田卖的最好的是卡罗拉，11月份销量增长12.38%，首11月份销量占比52.4%。

在韩系合资品牌中，北京现代卖较好的车型分别是领动、现代ix35、现代ix25和悦动，11月份销量增长分别为-2.87%、192%、14%和223%，首11个月上述四大车型销量合计占比64.4%。至于德系车，我们非常清楚不过了，宝马、奔驰、奥迪以及大众，这些在国内都是非常畅销的品牌车。

二、自主品牌的崛起机会

上文主要透过数据看国内各种品牌车的销量，以及强弱势的造车企业情况。实际上，汽车行业的竞争关系，首先是"大品牌”（自主品牌、合资品牌以及进口品牌）之间的竞争，其次是品牌车型的竞争，主要是参与者之争，而参与者之间的竞争，在于打造优势车型，包括未来方向的新能源车以及智能车型。

从“大品牌”竞争看，自主品牌未来面临的挑战还是蛮大的，2018年首11个月，在不同国级的品牌中，仅有自主品牌和美系品牌出现销量下滑，美系品牌主要受到中美贸易政策的影响，而自主品牌则是受到竞争环境的影响，德系、韩系以及日系都给了很大的压力。

而自主品牌参与者或将进行新一轮的洗牌，比亚迪、吉利以及上汽这三家强势的自主品牌将继续获得更大的市场份额，东风及长安的市场份额或将进一步缩小，而长城汽车则有待观察，哈弗销量有所回暖，但未回到原来水平。

参与者品牌车型之间的竞争，就新能源汽车而言，国内的比亚迪、北汽新能源和吉利占据着主要市场。进入中国市场的特斯拉，一方面是售价比国内主流的车企高很多，另一方面受到中美贸易影响较大，在中国建设的工厂预计在2020年才能量产，未来两年内的竞争优势并不大。

在智能化车型方面，其实国内各大造车势力都在积极打造，北汽推出智能化的新能源产品EU5，互联网造车势力小鹏推出价廉的智能化车型G3，例外吉利的领克以及长城的VV系列在智能化方面都做得不错。自主品牌有本土造价优势，未来或在新能源化及和智能化方面相对国外及合资车型有优势，强势品牌或将挤掉国外品牌。

综上而言，由于行业的开放力度加大，加之贸易关税有望下调，汽车行业未来的生存环境越来越艰难，自主品牌发展受到德、日、韩品牌的压力很大，但自主品牌或将通过新能源化及智能化获得本土优势，强势车企将主导国内市场。可以预见，比亚迪、吉利、上汽以及北汽新能源将是未来行业的焦点。