大摩：新世界(00017)溢价收购富通保险令净负债比率升至38%

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告，称新世界(00017)持股61%的新创建(00659)公布以215亿元收购富通保险，富通保险2017年纯利10亿港元，意味收购价相当于当时市盈率22倍及市帐率1.4倍，较友邦保险(01299)有所折让，但较内险股如人保集团(01339)及中国太平(00966)等有溢价。

此外，政府向新世界和新创建合组公司Kai Tak Sports Park Ltd，批出启德体育园的设计、兴建及营运合约。

该行称，根据公司最新资料，上述收购会增加新创建净债务至250亿港元，净负债比率由2018年6月底的7%升至50%，对新世界而言，交易将令新世界经整合净负债增至960亿港元，净负债比率由去年6月底29%升至38%。此外，该行并不认为启德体育园合约会对公司造成重大财务影响，因为公司在项目设计及建筑阶段，将从政府获得资助。