提前还款+股东增持，彩生活(01778)密集资本动作释放什么信号?

新年伊始，港股迎来反弹行情。在2018年中大放异彩的物业板块也重新聚焦业界目光。过去一年，股市震荡，而5家内地物业公司依然成功登陆港股市场，颇受资金青睐。

物业板块逆市崛起，业界都在探寻这背后的逻辑。作为第一家登陆资本市场的物业股公司——彩生活（01778）的运营动态尤为受人关注。智通财经APP注意到，近日，彩生活资本动作密集，不仅提前偿还贷款，而且大股东也在增持公司股份。

提前偿还10亿元短期贷款

彩生活于1月9日公告称，公司曾在2018年2月初向一家境内金融机构借入一笔总额为10亿元人民币的短期贷款，并已于2018年年底前提前还款3.1亿元人民币。在2019年1月9日，将剩余的6.9亿元人民币提前还完。

数据显示，截止2018年6 月30日，彩生活的债务规模约为41.7亿元人民币，其中大部分为收购万象美而产生或带入。

彩生活表示，万象美并入后运营良好，带来充沛的现金流，上述债务均利用自有现金提前偿还，可以节省未来利息费用及改善公司的资产负债比率，优化公司的资产负债结构，释放一定的利润。

值得一提的是，如今物业公司爆发上市潮，欲借资本之力扩张规模。在2018年上市的物业公司中，就有多家公司过半的募资额用于收购扩张。在物业公司激烈的规模争夺战中，彩生活是否还会继续举债，加大财务压力?

彩生活副总裁段斐钦在近日接受媒体采访时表示，彩生活已经走过了并购扩张阶段，未来并没有太多的并购计划。

智通财经APP了解到，近几年，彩生活逐渐放慢并购扩张的步调，慢慢转变为依靠委聘来获取资源。所谓委聘，即开发商或业主委员会全权委托物业公司管理其开发或居住的项目。

数据显示，2015-2017年，彩生活新增的委聘建筑面积分别约5205万平米、6024万平米、5219万平米。2018年上半年，彩生活共计新增5699万平米的管理面积，其中收购万象美带来3677万平米，新委聘面积达到2022万平米。同时，截止11月底，彩生活管理面积达到5.3亿平米左右，下半年新增近5000万平米，均为新委聘面积，预计2018年全年新委聘面积总量超过7000万平米。

此外，从2016年开始，彩生活的规模扩张方式也发生了重大改变。2016年11月，彩生活入股上海银湾物业，开启新的规模扩张之路——小股操盘乃至加盟合作，对外输出彩生活的平台。截止2018年11月末，彩生活的合作面积为6.7亿平米，加上管理面积的5.3亿平米，平台服务面积已接近12亿平米，说明彩生活基本摆脱了对收并购扩张方式的依赖。

主要股东增持股份

彩生活在1月13日晚间发布公告表示，公司主要股东耀伟富企业有限公司(简称“耀伟富”)在1月11日买入50万股彩生活股份，总代价约208万港元(相当于每股平均价格4.1537港元)。在增持完成后，耀伟富的持股比例达到公告日期彩生活已发行股本总额的16.37%。

资料显示，耀伟富由彩生活执行董事兼行政总裁唐学斌先生拥有43.34 %的股权。

彩生活表示，耀伟富增持公司股份，显示主要股东对该公司未来发展前景的信心及对公司价值的认可。

智通财经APP注意到，早在2018年10月12日及15日，彩生活就获控股股东花样年控股集团有限公司之控股股东Fantasy Pearl International Limited 连续两日于公开市场增持股份，累计购入82.8万股彩生活股份，均价为每股3.71港元，涉资约 306.8 万港元。

另外，2018年11月13日，彩生活公告称，董事会决议向2016年7月4日采纳的股份奖励计划进一步拨款1500万港元，从二级市场上购入彩生活的股票，并适时向合资格的员工授出股份。同月27日，彩生活公告，以4.11港元/股的价格向员工授出约1946万股期权。

此前，彩生活副总裁段斐钦在接受智通财经APP专访时表示：从公告至今，彩生活已通过员工信托计划以市场价持续购入股份，未来仍将继续进一步操作;而期权的发放将进一步促进彩生活上下一心，共同创造长远的企业价值。

业内人士指出，大股东增持公司股份是对公司的大利好，表明股东对公司未来价值的看好。另外，员工信托股份奖励计划及期权的授出，有利于增加员工积极性，属于公司释放利好。智通财经APP注意到，多家机构也好看物业行业在2019年的表现。其中，安信证券在近期发布的研报中表示，未来物管公司有望通过巩固、拓展、升级进一步提高估值。