小米集团-W(01810)连续回购再次加码，仍看好公司长期价值

智通财经APP获悉，小米集团-W(01810)发布公告，1月21日，小米集团再度披露回购信息，公司于1月18日再次在公开市场回购984.96万股B类股份，占已发行股份0.041%，回购总额接近1亿港元，平均价为每股B类股份10.1527港元。

小米集团继1月17日首次回购后，连续两日出手进行回购。目前总计回购 15，989，600股，两次回购总数占已发行股份数的0.071%，接近1.6亿港币。

回购是公司展现长期信心、认为股价被低估时常采取的措施。在股价受压较重时，腾讯在2018年9月7日至2018年10月12日，分24次陆续执行了总计284.8万股的回购，共计8.87亿港币，其中首次回购2.27万股，前两次共计 14.67万股，占总发行股份0.0015%。

腾讯前两次回购数据列表

对比而言，小米集团连续两日回购1599万股，金额近1.6亿，资本市场分析人士对比后称，相较于腾讯，小米回购势头更猛，在两个交易日连续重金回购，且回购金额逐日增加，持续向资本市场传递公司对长期价值的坚定信心。市场分析认为，小米真金白银有节奏地持续投入市场，会证明小米并不是“象征回购”。

小米集团在首次回购公告中称，集团现有财务资源足以支持股份购回，同时维持稳健的财务状况。在现阶段，进行股份购回可展示集团对自身业务展望及前景充满信心，且最终会为集团带来裨益及为股东创造价值。

连续两日回购已大幅提振资本市场信心，首日回购当天小米集团股价最高涨 6% 。已有多家券商透露，目前等候入场的投资人数量有所增加。某位不愿透露姓名的港股分析师称，如今小米的股价确实被低估，但处于低位也意味着，是买入的好时机，卖方也在等待时机推荐交易。只要公司基本面良好，愿意出手的投资人不在少数，尤其是在风险大幅释放之后。

小米机构股东进入解禁期后，市场对股东是否减持非常关注。市场人士指出，在资本市场中，对于有长期价值的公司，股价短期承压期间，投资人更替实属正常。对于公司本身，充分换手后转成新的机构投资人持股，股价或有机会摆脱技术性卖压，开始回归公司基本面。

TMT行业巨头一年平均跌32.1%

已有新投资人等候入场小米

在业务基本面趋势不改的情况下，资本市场对小米考验重重。

过去一年尤其是2018下半年，国际市场普遍不景气，投资氛围不佳。恒生指数下跌了7%，全球资本市场平均下跌了8.6%。TMT行业同样如此，国内TMT公司股价在过去一年里整体均表现不佳，过去一年平均跌幅32.1%。

其中从2018年7月9日至2019年1月11日，百度下滑36.6%，京东股价下滑41.9%。同样于今年登陆港股的美团，从上市至今，不到4个月，下滑37.4%。

大环境之下，上市刚满半年的小米股价也难以避免的被裹挟其中，一起承压。小米的机构投资者约瑟投资董事长陈九霖表示，小米股价的下跌并不能只看小米个股因素，更主要要结合2018年整个大的市场环境。他表示，将继续持有小米的股票。

由于1月9日部分机构持股解禁，小米亦难免这一传统股价承压难关。此前，小米集团于1月9日、股票解禁当天发布公告称，公司创始人、董事长兼CEO雷军，基于对公司长期价值的坚定信心，承诺一年之内不会出售其持有的股票。

解禁期来临，随着部分早期机构投资者调整直接持股比例，小米股价也随之产生波动。据彭博1月16日报道，在6个月禁售期解禁后，有未披露的投资者以每股9.45港元的价格出售了2.31亿股B类股票。资本市场对小米股价波动也颇为关切。

业内观点认为，新旧机构股东在股价低位换手更替，将有助于小米股价“降压”，对中小投资者而言，新的机构投资者进入在低位长期持有，将有助于从公司真实的长期价值体现中获益。

一位熟悉小米的券商人士表示，小米目前承受抛压，是因为上市之前的投资者持股成本太低，且有基金到期的压力。“他们卖掉，换成机构投资人，对小米未来的股价将是非常正面的。而且对小米来说，股票只有换手了卖压才能解除。”

在资本市场中，对于有长期价值的公司，股价短期承压期间，投资人更替实属正常。对于公司本身，充分换手后转成新的机构投资人持股，股价或有机会摆脱技术性卖压，开始回归公司基本面。随着卖压的解除，看好公司的投资人会开始进场，另有不愿具名的卖方机构内部人士透露，目前正在等待时机推荐交易，表示有不少客户正密切关注入场时机。

多位不愿具名的卖方机构内部人士表示，他们目前正在等待时机推荐交易，现在有不少客户正密切关注小米，并询问新的卖盘，等候入场。

5年100亿投入All in AIoT

小米升级“手机+AIoT”双引擎新战略

小米在公告中作为增长信心重要依据的“手机+AIoT”是新近披露的升级全新战略。

过去8年，小米以手机业务为核心发展取得了一系列惊人的成绩。1月11日，雷军在年会上宣布正式启动“手机+AIoT”双引擎战略，并将此作为未来五年的核心战略。未来5年中，在AIoT领域持续投入超过100亿元。

目前，全球手机行业市场份额下滑，在5G换机潮来临之前，进入阶段性的行业“冬天”。小米此前将其应对措施描述为“持久战”，即在5G正式规模商用前，维持全球手机第一阵营位置，继续在创新、品质、交付三方面夯实基础。同时，正式启动多品牌策略，形成“小米+红米”的两大独立品牌策略，其中红米将专注极致性价比和电商渠道，保持足够的竞争力。而黑鲨、美图、POCO三个垂直市场品牌，将分别在游戏用户、女性用户、海外极客人群用户的垂直赛道上发力。

行业分析人士认为，小米的高性价比和多品牌策略落地成效显著，看好未来进一步巩固在全球第一阵营的地位，一方面小米手机国际业务依然有很大的开拓空间，另一方面国内手机市场建设全渠道、全品类、全场景的新零售体系也将进入成熟期。

AIoT方面公认领先的布局则是小米极具竞争力的新业务支点。小米IoT布局上领先于全世界，成为全球最大的消费物联网平台。截至2018年11月，小米IoT平台现已连接了1.32亿台智能设备(不含手机和笔记本电脑)，支持超2000款设备。同时，据小米官方披露的信息显示，截至2018年12月底，内置小米旗下人工智能助理“小爱同学”的激活设备数超过1亿台。此外，小米推出的自主研发的开源移动端AI开放框架MACE也受到业界极高推崇。

雷军此前表示，借由AIoT方面的领先布局和技术研发能力，小米将有望凭借AIoT万物智慧互联成功掌握更丰富的场景、更大的用户群体以及更加海量的流量以及数据。

申万宏源行业报告指出，小米在物联网领域的布局较早，且已经找到了相对成熟的发展模式。而5G时代，物联网产业必将出现跨越式的发展，所以无论是短期内还是长期来看，小米提高对IoT业务的重视都是明智之举。

互联网业务新增长点势头良好

小米一直坚持铁人三项的商业模式，即智能硬件+互联网服务+高效新零售渠道。在刚刚过去的2018年，小米的互联网业务成长亮眼。

根据财报信息，2018年1至9月，小米互联网收入同比增长70.3%。2018年第三季度小米互联网收入同比大涨85.5%。截至2018年9月，作为小米互联网业务的核心，MIUI月活跃人数已达2.24亿。

令投资人欣喜的是，小米开始了其他互联网收入的尝试，并展现出了良好的势头。2018年第三季度，小米海外互联网服务收入占互联网服务总收入的4.4%，证明小米在海外互联网服务业务的变现初见成效。最新消息显示，2018年12月21日，小米支付已在印度获得批准，将在2019年为印度用户提供服务。业内人士认为，随着小米国际化的推进，小米互联网业务拥有更广阔的前景。

同时，小米在非移动端互联网服务的收入也开始发力。2018年第三季度小米电视互联网收入占互联网服务总收入达5.4%。这是因为小米电视和小米盒子月活用户数强劲增长，2018年9月，已达1590万人。事实上，小米目前是全球最大的IoT消费级物联网，小米电视出货量已是中国第一。业内人士表示，随着小米进军大白电市场，小米非移动端互联网的设备数还将增长，小米的互联网服务变现还有很大的想像空间。