富瑞：内地汽车市场正走出低谷 低估值企业或先获提升

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，中国全国乘用车市场信息联席会(CPCA)早前公布截至1月12日止一个星期内地汽车零售销售同比增长4%，或意味内地汽车市场正在走出低谷，预计内地多个省市推出刺激措施将有利销售适度增长，认为估值较低的企业估值有望提升，而一些库存较低的企业批发表现或可复苏。　　

报告称，内地汽车零售销售近两周同比上升3%和4%，预示1月份及2月份的汽车零售值可望显着改善。加上去年12月份去库存的情况较预期快，意味消费需求反弹，整体汽车需求亦较市场预期快。该行预期，1月份的库存将会进一步减少，因预期在农历新年前消费者会购买汽车，而厂商减慢生产。　　

富瑞指出，内地汽车市场已进入自2000年以来第七个周期，内地除左放宽货币政策，汽车销售或可成为带动经济复苏的其中一个因素。该行称，如果汽车销售进一步减弱，不排除内地会降低购买汽车的税负。但汽车销售最新出现自然复苏，以及观乎近期政府言论，反映支持政策或较可能来自地方政府，亦可能是一些较小的刺激措施，又指现时情况与2012年类似，当多个省市采取措施刺激汽车销售，或有利汽车销售适度增长。　　

报告还称，过去代工生产(OEM)企业的估值在零售市道复苏前0-3个月有所提升，部份企业却因产能滞延稍稍落后。该行预期，汽车厂商产能将会由第二季开始完全投入，如果库存问题降决，以及汽油销售有清晰的复苏。