瑞银降利丰(00494)目标价至2.55元 评级“沽售”

瑞银报告指出，认可利丰(00494)管理层严控经营成本的成果，非货仓相关人手按年减15%，物流业务网络营运开支按年大减5.2%。不过，该行担心利丰过度裁员，虽然短期可减少开支，但或影响中长期收入增长。瑞银引述利丰管理层称，下半年集团仍面对挑战，收入降幅与上半年相当，全年经营开支可有中单位数下降。

瑞银下调利丰2016至2018年销售预测2%、3%及5%，反映美国零售环境严峻;下调2016至2018年盈利预测5%至7%，预期部分销售下跌之负面影响会被营运开支下降所抵销。

瑞银维持利丰“沽售”评级，目标价由2.8元下调至2.55元，因预料未来数年销售下降趋势持续。