大摩料中兴(00763)下半年续疲弱 目标价下调至12元

摩根士丹利发表研究报告，称中兴(00763)第二季各项业务仍然动力欠奉，海外收入下跌，美国当局对其调查是原因之一，中国业务增长也放慢，预期下半年趋势持续，因下半年资本开支周期放慢，而美国调查问题仍未解决。管理层预期禁令将于年底取消，有可能被罚款，而该行也已计入相关因素，降目标价至12元，维持“与大市同步”评级。

中兴第二季收入为259亿元人民币(下同)，按年升4%，毛利率32.4%，较去年同期升1.7个百分点，营运开支增至达收入的31%;至于在非营运层面，外汇收益及投资收入合共3.62亿元，纯利升3%至8.17亿元。