里昂：升通达(00698)目标价至1.3港元 评级“买入”

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告，称通达集团(00698)公布将为5G设备供应天线产品后，昨日(1月29日)股价升42% 。该行认为，天线产品今年对通达的盈利贡献预计仍有限，该行仍然认为公司短期盈利将受毛利率拖累而受压。

不过，该行认为，随着获得新客户及“三防”(防水、防尘、防震)产品的进一步增长，预计玻璃质感外壳业务进一步扩张，通达增长今年有可能迎来复苏;加上5G天线产品将于2020年提供更多盈利贡献，令该股估值看来相对便宜，相当于今年预测市盈率6.6倍。

里昂将通达2018至2020年核心盈利预测分别下调15.6%、10.1%及10%，以反映外壳业务销售均价及毛利率下滑，以及融资成本上升因素。该行上修通达估值基础，由2020年预测市盈率5倍上调至7倍，目标价相应由1.1港元升至1.3港元，评级“买入”。

行情来源：老虎证券