智通财经APP获悉,交银国际上调南航(01055)目标价3.28%,由6.1港元升至6.3港元,评级由“中性”上调至“买入”。该行上调南航2018-2020年盈测,预计2019财年将受惠于稳定汇率及良性的油价水平。该行续称,公司虽近期股价强势,其估值仍处低位。目标价基于0.94倍市账率制定。
该行称,虽预期公司收入大幅上涨,但作为行业中最受汇率及油价波幅影响的公司,其收入不可避免地受到人民币兑美元弱势及燃油成本上升影响。
该行还称,近期人民币重新走强,是作为中美贸易摩擦对策的其中一部分。在1月22-29日期间人民币兑美元上涨1%,而市场预计年底可维持在6.75的水平,与近期水平相近。燃油成本方面,市场预测今年布油为每桶66.87美元水平,较去年的每桶71.5美元水平低。人币及油价波幅减少将有利公司盈利前景,故预测公司收入同比上升10%。