高盛:短期缺乏催化剂 降中海油服(02883)至“中性”评级

高盛下调中海油服投资评级,由“买入”降至“中性”,目标价由8.8元降至8.2元。

智通财经APP获悉,高盛发表研究报告称,考虑到中海油田服务(02883) 近期跑赢大市及短期缺乏催化剂,该行下调其投资评级,由“买入”降至“中性”,目标价由8.8元降至8.2元。

报告称,自去年10月底,上调中海油服评级至“买入”后,其股价累升约9.4%,但同期内地主要油企跌约3%,布伦特期油价格跌约17%。高盛认为,股价已较佳反映中海油服钻油台使用率持续改善该行并轻微调整2018至2020年各年每股盈测,以反映钻油台增加。

高盛称,为应对本地市场需要,中海油服正扩大其离岸勘探钻油台规模。该行预估中海油服扩张决定源于内地政府能源安全方针,及中海油(00883) 资本开支提升(该行估算2019年达740亿元人民币,相当于按年升约18%)。

不过该行表示,在油组执行减产及全球石油需求具韧性下,本年至今布油价格明显改善,油价或持续波动,并不预期油价迎来结构性改善,因美国页岩油增长及油组剩余产能足以应付全球需求温和增长。高盛解释,市场环境续限制全球上游资本开支,限制油服公司的议价能力。该行预计中海油服今年日费同比持平,与管理层指引相符。

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