沽空机构“新玩法”瞄准押股股份

近年愈来愈多上市公司遭到沽空机构发布沽空报告狙击，如去年10月被Glaucus狙击的瑞年国际（02010），今年7月份同被Glaucus狙击的德普科技（03823）；遭Emerson Analytics狙击的华瀚健康(00587)等，在沽空机构展开行动的时候，投资者恐慌，不管是否真实均先斩仓观望，连带“惊弓之鸟”的细价股也惶恐下跌。

事实上，当上市公司被沽空机构狙击，都会做出应对反击。例如去年10月被Glaucus狙击的瑞年国际（02010），当日跌8.26%便突然停牌，通过停牌避免股价进一步下跌；还有如华瀚健康(00587)8月11日遭沽空机构狙击大跌停牌，8月18日发布公告反驳沽空报告并宣布复牌，而股价也随之大涨，通过反驳沽空报告证明清白。

关于沽空机构为何要发表沽空报告做空，著名沽空机构浑水公司创始人Carson Block的表示，所有中国公司都可能造假，而他们只要在精心准备下出手，往往在形成基本结论后，开始卖空目标公司的股票并联系有意购买研究报告的对冲基金。在对冲基金入场完成布局后，沽空报告正式发出，这时只需待股价下跌后平仓，便可获利了结。

但是，随着沽空机构发布沽空报告狙击的次数增多，“威力”愈来愈低。有市场人士表示，由于沽空机构的“狙击成本”不菲，但是在“威力”逐渐减弱下，衍生出“新玩法”；有个别沽空机构联同部分股坛活跃人士，专门寻找有大股东押股的股份做目标，在沽空报告发表后，由持有股东抵押股份的“庄家”率先斩仓，沽空机构可藉此平仓获利。

对于狙击报告“威力”今非昔比，而沽空机构使用新的狙击方式，一通集团行政总裁宓光辉表示，由于本港市场的生存空间愈来愈小，故促使不少企业以“取巧”方式通过上市规定，例如声称拥有百多间工厂，但是事实上逾半并不生产，令沽空机构的狙击机会增多；在不断有股份被狙击下，市场已变得“麻木”及“精明”，威力也因此降低；以谋取利益为先的沽空机构要用新的狙击方式，也不足为奇。