独角兽观察丨“烧钱”是滴滴出行的原罪？

一直在发展，一直未盈利。过完这个春节假期，滴滴出行又被推上了风口浪尖。

智通财经APP获悉，近期，有媒体报道，滴滴出行内部流传出来的财务数据显示，滴滴出行2018年继续亏损，全年亏损金额高达109亿元人民币（单位下同）。这意味着滴滴继2018年上半年亏损40.4亿元后，于下半年亏损金额扩大至近70亿元。这也意味着，自2012年成立以来，滴滴出行6年来累计亏损额高达近390亿元。可谓“盈利难，难于上青天”。

而滴滴之所以连年亏损，不外乎两个字——“烧钱”。据报道，2018年滴滴光是给司机的补贴就高达113亿元，想不亏损谈何容易。

“烧钱”不是罪

话虽如此，但需要注意的是，当今的资本市场早已不是以盈亏论英雄地方了，否则也不会有所谓的新经济的概念，也不会有归类为新经济的企业扎推奔赴海外上市，自然也不会有数十路大资金给滴滴“送钱”。

遥想2012年滴滴成立之初，公司天使轮融资仅获得80万元的投资，但其后不乏有腾讯（00700）、软银、阿里（BABA.US）等等投资方投资滴滴由于各路资金的加盟。根据天眼查的数据显示，截至2018年7月，滴滴累计融资超过200亿美元，而其估值在2017年就高达560亿美元。

随着中国智能手机普及带来的流量红利，自2012年上线以来，滴滴日订单数从不足 1000单增至 2017年底的2500万单。在资本的助力之下，滴滴于2015年2月合并快的，2016年8月收购优步中国，时至2017年，滴滴平台共覆盖全国400多个城市，服务4.5亿用户，提供了超74.3亿次出行服务，从而一举拿下国内网约车市场92.5%的份额以及全球约 60%的网约车市场份额。

这些数据说明“烧钱”并非滴滴的原罪，最重要的是能不能烧出成果。与其把滴滴的亏损归咎与公司“烧钱”，不如说今日亏损之果是因滴滴的“心太大”。

滴滴总是“心太大”？

翻开滴滴的成长历程，从2012年推出在线叫车业务到2014年企业级服务上线；从2016年8月推出海外租车服务到2017年2月和12家汽车厂商达成战略合作。滴滴的每一个重要的发展里程碑都与“烧钱”挂钩，而公司的业务也从单纯的叫车服务发展至汽车交通、大数据、企业服务、金融等多个领域，其业务范围也扩展至巴西、日本、澳大利亚等多个国家。

根据滴滴的发展历程，可以很明显的感觉到，滴滴在构建一个网约车出行生态链。这条生态链由于发展速度过快，导致公司在管理上出现缺失。2018年5月及8月，滴滴发生两起恶性事件就是典型的例子，这些恶性事件也导致公司下线最赚钱的顺风车业务，进而导致公司亏损加大。这说明，滴滴的盈利结构中如果继续再让车费“抽成”占大头是行不通的。

布局新能源汽车或解滴滴盈利困局

好在，滴滴苦心经营多年形成的生态链已经成型，与上游汽车厂商的合作就是其中重要的一环。智通财经APP注意到，早在2014年滴滴就与大众汽车合作定制新能源车，2015年，滴滴和北汽、上汽合作，投放近万辆新能源汽车，2016 年，联合优步中国与快步租车，滴滴新能源电动车达到2万辆。2017年11月，滴滴宣布与全球能源互联网发展合作组织，合资成立全球新能源汽车服务公司，构建充换电体系、储电、电池再利用等新能源汽车配套设施。

2018年2月，滴滴与北汽新能源、比亚迪、长安汽车等 12 家车厂达成战略合作协议，共同建设新能源共享汽车服务体系。目前平台上已有比亚迪（01211）、奇瑞、长安和北汽新能源等多个品牌的新能源汽车。据悉，滴滴的目标是在2020年实现百万辆新能源汽车运营规模。

如此众多的汽车，可以帮助滴滴实现分时租赁、无车加盟等多种形态的租车服务。智通财经APP在滴滴平台上发现，滴滴目前提供快车和专车两种无车加盟业务。以深圳市为例，快车的月租多为3500元/月，专车则为5700元/月和7400元/月，低线城市的快车月租金则在2500元/月上下。这部分业务如果来，能给滴滴带来不菲的收入。

尽管滴滴CEO程维在2018年滴滴恶性时间发生后公开表示，滴滴将上线一系列安全措施，内部取消增长目标。但在中国移动出行用户规模增速将继续保持快速增长的背景下，相信滴滴不会坐视“蛋糕”旁落。

终归一句话只要滴滴能够在保障用户安全的前提下为用户提供便捷舒适的出行体验，滴滴的未来仍将灿烂。