高盛：三星折叠手机对苹果(AAPL.US)是个大麻烦 领先对手至少两年

本文来自“华尔街见闻”，作者陶旖洁。

“折叠屏元年”里，三星的新品可能会是苹果的大麻烦。

三星本周推出可折叠手机Galaxy Fold，售价高达1980美元，比苹果的iPhone XS Max还要高出500美元。不过高盛认为，在三星的这款产品面前，苹果或许并不具有竞争优势。

周三Galaxy Fold披露后，高盛分析师Rod Hall团队发布报告指出，在可折叠手机方面，三星短期将拥有显著领先地位，其新品手机将对苹果构成主要的潜在威胁。

“就想功能手机时代的摩托罗拉RAZR那样，我们认为可折叠屏幕是一种引人注目的因素。”高盛认为，如果可折叠手机成为下一个手机潮流，苹果可能会落后于新时代。

今年以来，三星股价累计上涨了21%，苹果同期涨幅8.4%。高盛Rod Hall团队维持对高盛12个月的目标价不变，为140美元，隔夜苹果收于171.06美元。

“我们认为这对苹果是个挑战，它无法使用核心的柔性OLED技术，而我们相信，三星至少要比其他显示屏竞争对手领先两年。”高盛团队称。

柔性OLED是折叠屏的核心技术。三星的Galaxy Fold就搭载了自家研发的OLED柔性显示屏，通过铰链技术实现折叠效果，4.3英寸的手机展开后可变为7.3英寸的平板。

如果苹果的高端产品进一步落后于竞争对手，该公司的销售前景或许会进一步承压。中国需求放缓，苹果中国区业绩去年四季度同比下滑近27%。苹果今年1月在中国地区降价后收效显著，iPhone销量飙升八成。

为挽回中国区销售颓势，苹果还联手支付宝，在官网向消费者推出了免息分期付款购买的服务。消费者可以在24个月内按月免息分期付款，购买品类不受限制。

“折叠屏元年”里，还会有更多厂商集中披露可折叠手机。2月25日，一年一度的世界移动通信大会（MWC）将于西班牙巴塞罗那举办，预计华为将在大会上披露5G可折叠手机新品。

不过，苹果也没有放松对折叠手机的紧密布局。2月18日，美国专利商标局公布的一份专利显示，苹果在去年10月申请更新了对折叠屏的专利，提供了屏幕的三种折叠方式。

CNBC去年3月报道称，苹果预计最快在2020年推出可折叠手机。不过，三星2月20日披露Galaxy Fold后，并未为媒体提供试用体验。高盛团队认为，这可能是一个隐忧。