富瑞：调高ASM太平洋(00522)目标价至79港元 评级“持有”

智通财经APP获悉，富瑞调高ASM太平洋(00522)目标价，由72港元升至79港元，评级“持有”。

富瑞称，ASM太平洋2018年第四季业绩基本符合预期，只是毛利率表现未及预期，第二季毛利率也是连续下跌，确认富瑞早前忧虑，包括产品组合不利，以及产能利用率低。富瑞认为外包半导体装嵌及测试商(OSAT)客户将会对产能扩张保持审慎，主要因为宏观经济不明朗，贸易摩擦、加密产能待消化。

报告表示，ASM太平洋管理层预期，2019年收入仍会收缩，因此维持“持有”评级。
富瑞调低2019及2020年收入预测8.7%，毛利率则各调低0.9百分点及0.3个百分点，以反映下游客户对产能扩张审慎态度及毛利率逆风，最新目标价79港元是以2019年每股盈利5.6港元以及14倍的市盈率作基准。