黄金ETF：藏匿于美联储“鹰风阵阵”下的投资机会

近日，知名财经网站SeekingAlpha发布一篇分析文章，指出关于美联储的种种加息言论都只是纸上谈兵，至少今年内加息仍旧不太可能。黄金ETF市场恰巧表现一种不对称的风险与投资回报势头，可以说ETFS是投资客锁定黄金市场的最好机会。

上周早些时候,黄金期货下跌1.2%至一个月以来低点，即每盎司1329 .10美元，是自6月7日以来首次探寻50日移动均线下方。黄金矿业股巨幅下跌， VanEck黄金ETF股票指数型基金下跌逾6%，远在其50日移动平均线之下。 技术分析师常解释称只要跌破移动平均线，则是长期下降趋势的利空信号。其实不然，卖出并不太明智，探寻近期黄金交易，现在是一个进入黄金市场的好机会。

为什么不卖出黄金期货呢，原因基于以下几点。首先,市场没有重大新闻足以支撑黄金基本面已发生实质性变化， 这表明在美联储会议之前，以及关于美联储偏向鹰派的立场，所有这些关于金价看跌情绪仍存在不确定性，这也正是耶伦在上周五的全球央行年会上声明，基于过去几个月经济指标逐渐改善，加息信号加强。

美联储曾多次表明要加息，并称经济状况足以支撑更高利率，最后为何又取消、抑制加息政策了呢?过去2年，美联储一直将利率维持在0—0.25%之间，很难让人相信美联储更多关于加息消息的可靠性。不管怎样，过去几个月经济形势表现较差，如第二季度GDP增长初值是1.2%(远低于2.6%的预期)，后下修为1.1%，第三季度GDP增长预估则被调低。

美联储今年内将不会加息,相反近期黄金抛售潮给投资者们进入黄金相关资产投资提供了机会。

黄金仍存在上行风险，这给投资者提供了不错的回报机会。当前黄金价格 (和黄金相关资产) 波动已多次反映了利率将会上升趋势。利率在短期内不会大幅上升。美国经济太弱,金融市场过于依赖低利率,美联储提高利率,特别下半年美国大选在即，美联储试图宣扬经济的强劲状况,以表明奥巴马的政策已见成效。

对看多黄金的投资者来说，美联储加息就成为一种风险。但这似乎不太可能发生, 另外考虑到当前加息预期情绪高涨，即使加息也不至于对美元及黄金带来太大影响。 哪怕做最糟糕打算,黄金价格大幅下跌，但当越来越多的投资者开始意识到美联储只是在打嘴炮后, 黄金价格可能进一步走高。

ETF是进行黄金投资的最好方式，因为其交易便利性及廉价的交易手续费。本周矿业股跌幅最大,投资者可以抄底VanEck Vectors Gold Miners ETF和VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF ，该两大ETF近期大幅下跌。这些基金的投资组合都持有黄金矿业股,与股票指数型基金不同的是, VanEck Vectors Gold Miners ETF 关注巴里克黄金等大型矿业公司(NYSE:ABX)和纽蒙特矿业(NYSE:NEM)和Goldcorp(NYSE:GG),而VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF持有小型矿商股票，风险更高且不稳定,其投资组合公司经营小型矿山,地理位置分配较单一,成立时间不久，但只要黄金价格走强就会有良好表现。

投资者的另一个选择是购买与现货黄金挂钩的ETF，这些ETF的优点是,他们本身持有现货黄金,所以其走势与黄金保持密切联系，而这些ETF存在个股风险。SPDR Gold Trust ETF则是一个较好的例子,尽管上周矿业股走软，但SPDR ETF持续走强。鉴于对目前黄金的牛市前景预期，黄金ETF仍旧处于一个比较有吸引力的点位。

关于美联储的种种加息言论都只是纸上谈兵，至少今年内加息仍旧不太可能。经历过数月的炒作，鉴于美国疲软的经济态势，美联储很多加息言论难以让投资客们信服。因此，黄金可能会持续走强，而ETF是投资客锁定黄金市场的最好机会。

截至北京时间16:28，黄金期货价格小幅下跌，报1322.45美元/盎司。