光大国际：上调信义光能(00968)目标价至4.50元 维持评级“买入”

智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告指出，信义光能（00968）2018财年收入、归母净利同比分别降19.5%、20.1%至76.7、18.6亿港币，符合预期。现上调2019-2020年收入预测1.4%、2.7%至93.0、111.6亿港币，上调归母净利预测4.9%、6.3%至25.8、30.1亿港币。上调目标价至4.50港币（此前3.43港币），维持“买入”评级。当前估值对应11.3倍2019年PE。

报告指出，光伏玻璃存提价预期。管理层指引3月需求旺盛，玻璃价格有望对标2017年均价（26-27元/平米）。为更好掌控上游优质资源（超白砂），公司计划2020年1、2季度在广西北海分别投产2条1000吨新产线。中期而言，同业除福莱特（6865.HK）之外均无大幅扩产计划，行业未来供需格局良好。公司产能扩张有望快于需求的增长，龙头地位稳固提升。

此外，双玻占比有望大幅提升。2018年公司双面玻璃销售占比10%，预计19年双玻的销量增长70-100%。

同时，公司拥有2.3GW光伏电站，预计受益于组件技术进步、成本下降、补贴回收加快。