小摩：下调玖纸(02689)目标价至13港元 评级“增持”

智通财经APP获悉，摩根大通发表研究报告，称玖龙纸业(02689)2019年上半财年纯利(未计外汇因素)按年跌43%至24.6亿元人民币，与早前盈警相符。

该行认为，预计到上半财年纸价会下跌18%，因为期内中美原材料价格按年下降。不过，公司需要调整旧瓦楞纸箱组合，减少海外采购并增加中国采购。

小摩又认为公司整体业绩符合预期，纯利(未计外汇因素)较该行预期高2%。该行将公司2019及2020财年纯利分别上调9.1%及下调1.6%，目标价由14港元降至13港元，评级“增持”。

截至发稿，玖龙纸业(02689)升2.57%，报8.390港元。