招银国际：重卡短期需求强劲 荐买入潍柴（02338）和重汽（03808）

智通财经APP获悉，招银国际发表研究报告表示，2月中国重卡销售略胜预期，短期需求或较预期强势，相信市场过份忧虑”公转铁”对重卡的威胁，并同时低估了国务院《蓝天保卫战》所带动的更新替换需求。

招银国际认为，天然气发动机的强劲需求有利潍柴动力（02338）市占率提高，给予“买入”评级，目标价12.40港元。亦继续看好中国重汽（03808），给予“买入”评级，目标价18.0港元，基于其内部改革的决心和盈利可能超预期的假设。

报告中提到，根据第一商用车的初步数据，2月中国重卡销量为7.5万辆，与上年同期持平。销量强韧主要因经销商补充库存，以应付3月传统旺季所致。 今年首两个月（春节因素因而调整），重卡销量达到17.3万辆，仅同比下降约6％，占招银国际全年预测110万辆的15.5％（注去年首两个月占全年总销量16％）。市场普遍预期全年销量同比下降幅度达双位数，而招银国际预计下跌幅度<5％。 　　

该行指出，从历史上看，工程车（底盘）的销售趋势与挖掘机的高度相关。据最近与上游零部件制造商了解，由于建筑活动复苏，2019年一季度挖掘机的需求预料相当强劲，故预计未来数月工程车需求将保持强劲，承托重卡总需求。

截至发稿，潍柴动力（02338）跌1.48%，报12.02港元。