家临江：香港的行情开始了……..

没有什么比资金流更说明问题，看看今天的南下资金流的情况下：

(今日南下资金净流入44.94亿元人民币买港股，数据来源：智通财经APP）

当腾讯(00700)股价今日升破牛熊线(250日均线)的时候，朋友说，做多香港的吃饭行情来了。老虎不出笼，你别以为港岛躺着病猫！

全天企鹅股价大涨4.21%，成交130亿港元，而其认购窝轮和牛证等一系列衍生品，一天涨幅没有个50%都不好意思吹牛做波动。

前阶段A股放量上涨的时候，港股一直在打酱油的。现阶段香港市场，最担心的还是美股出现回调，会将恒生指数带进沟里去。偏偏人家美股又不调整，于是出现了美股也在涨，A股也在涨，香港股市两边都不搭理，要不就是赚了指数不赚钱。

单纯从指数的角度看港股，其这轮反弹也从底部上来4000多点了，但是前阶段无论是港交所，还是腾讯等大市值的股价，并没有跑赢指数的。

不过今天开始腾讯正式开始放量启动了，给港股市场后续发展带来振奋。毕竟人家大A已经开始“小牛”之旅了啊。

近期香港的成交量开始保持在千亿港元以上，但是大部分存量资金来源，普遍外资席位比较多，南下资金已经好多月不见踪迹了。最近几日，港股通南下资金突然加大港股的配置，应该是内地机构已经看见了AH价差过份。再加上大蓝筹既落后A股，又落后美股，是需要一个重新定位的。

（腾讯股价今日突破牛熊线，数据来源：智通财经APP）

在香港市场，国际大机构对股价波动的利润率要求并不高的。大资金只在意稳定的波动收益率。众多机构之间相互默契的结果，就是大市值股价做多的动力不足，这点和A股的投资理念差别很大。

但是一旦股价差距太大(比如不少同股同权公司，或者行业估值过低)，反而给香港股市一个“价值回归”的购买欲望，这也是每次港股走强的根本原因之一。而内地A股不一样啊，大A不少个股，往往是脱离价值畅想“诗和远方”。

赚钱的方式千万条，关键要摸准市场的脉络。今天就有朋友问，为啥港股现在反而很难下跌了，笔者答：你看看腾讯，今天一只股票涨4%，就直接拉动恒生指数121点，这么重的权重，如果你要恒生跌下去，你得拿多少其他权重筹码去砸盘？

今日港股市场涨幅最好的股，基本都是与国家公布减税相关。摩根士丹利就发表报告表示，内地实施更大规模的减税，将制造业等行业现行16%的增值税率降至13%，优于市场预期，预计消费、工业及内房业可最受惠。

看看今天，什么创维(00751)、信利(00732)、华显光电(00334)、TCL电子(01070)等等皆属于此类中小市值股。该类型的股本身，前期就已经被市场砸得很透彻，大部分股价都远远低于净资产。甚至某一段时间，市场上根本就没有流动性了。但是国家的产业政策一刺激，企业的经营应该利润有极大改变，抄底资金这时候进场扫货，还不是为了未来以更高的价格，卖给业绩兑现时候的“价值投资者”。

天时、地利与人和+趋势，在港股市场都不可缺少。要在港股做多赚钱，的确需要千锤百炼的心境。

今日之香港市场，一直就是机构博弈的场所，机构太多反而理性过度，缺少激情。经常有言子说内地A股不理性，其实流动性才是决定市场“理性”的基础，因为很多港股基本就没法估值。随着A股万亿人民币成交量的常态化，香港市场的估值存在被带动的意愿。

正如同笔者与股友交流：香港不少“整天股价死水一潭”的企业，你一天到晚去研究做啥？上半年啥价格，下半年还是啥价格(至少保证不跌)，全天零成交的主板企业不也有几百家嘛。自娱自乐，好嗨哦？这类港股企业遍地都是。

大A的科创板要开始了，谁不想到大A去卖个好价格，可是，实力他不允许啊。故某些有做市值冲动的港股企业，反而值得投资者去深挖。

候了多久才等到今天，腾讯这类老龙头都开始启动了。沉睡在香港的价值们，或许又可以重新谈港股的估值了。

要在以往，日均成交千亿的港股就算小牛市了，香港的券商股板块，也会学习大A冲动一把吗？今年的港交所（00388.HK）或许会祝大家好运。

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!