美银美林：升港铁(00066)目标价至43元 评级“跑输大市”

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，指港铁(00066)去年业绩胜预期，主要因为物业发展所带动，维持“跑输大市”评级，相信香港地产股表现会更好，因港铁的物业占其纯利和资产比例不高、而且港铁的物业大多附有保证利润、沙中线有不确定性，因此估值不吸引，目标价升5%由41元至43元，以反映较高的资产净值折让。

该行称，公司去年核心盈利同比升7%至116亿元，高于该行预期10%;经常性盈利为90亿元，则较预期低2%;派息同比升7%至1.2元，撇除上年派特别息2.2元，高预期7%。该行升港铁2019年每股盈利预期26%，以反映非现金项目的日出康城项目、银湖天峰的零售销售、日出康城的利润分享较高。

该行还称，港铁公布新的主席和行政总裁任命，但因应最大股东是政府，相信管理层变动影响不大。而高铁方面，相信对去年EBIT影响不大。此外，港铁计划今年推3项物业，涉及4,500个单位。