中金：予中国平安(02318)“推荐”评级 目标价100元

智通财经APP获悉，中金发表的报告指，中国平安(02318)去年纯利同比升21%，新业务价值则同比升7%，超市场预期2%。而内含价值较年初增长21%，超过市场预期2%。该行分别上调了公司2019/20年内含价值预测1.6%及1.7%，予目标价100元，评级“推荐”。

该行称，期内集团新业务价值超预期，内含价值增速大胜预期，当中新业务价值同比增长7%，较中金预测高1%，主要受益于非寿险业务市价调整和陆金所C轮融资价值重估的影响。期内集团利润胜市场预期，主要由于寿险税后经营利润胜预期。

该行还称，期内保障型新单增长略低于预期，长期保障型新业务价值同比升4.4%，略低于市场预期。在财险业务方面承保盈利亦超预期，但受去年下半年车险行业手续费率竞争加剧、企业税率提升等拖累，财险业务利润同比下降8%，综合成本率96%，仍强于市场预期。

该行认为，其A股回购计划推进超预期，公司公布了A股回购方案，拟以50-100亿人民币回购A股，价格不超过每股101.24元，中金认为回购体现了管理层对于公司内在价值的信心，有利于提振A/H估值，并对A股股价提供一定支撑。