瑞信：升金蝶(00268)目标价至8.7元 评级维持“跑输大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，金蝶国际(00268)2018年下半年业绩大致符合预期，但盈利差过预期，因为税务开支较高所致。

管理层指引2019年云服务收入将同比升50%，符合该行早前预期的52%水平，并维持2020年预测指引(云业务佔60%)。此外，公司预期ERP业务料录单位数增长，令市场对其盈利能力的忧虑提升。

该行认为，公司2020年的目标难以实现，因为预期云业务贡献度不会很大，经营利润压力持续，以及公司更积极地寻求併购机会。该行将金蝶2019至2020年每股盈利预测下调21%及27%，并预期2021年每股盈利为0.2元人民币，目标价由6.9元升至8.7元，评级维持“跑输大市”。