中国信达(01359)上半年核心业务收入增7.8%，看好下半年发展(问答实录)

8月31日，中国信达资产管理股份有限公司(01359)中期业绩发布会在香港召开。据悉，上半年，中国信达实现归属于公司股东的净利润约80.09亿元人民币(下同)，同比增长2.4%。

智通财经了解到，不良资产经营业务是中国信达集团的核心业务。上半年，其不良资产产生的收入同比增长7.8%至约148.61亿元，占其收入总额的32.7%。

据了解，中国信达不良资产产生的收入根据资产性质的不同分别包括：应收款项类不良债权资产收入，即债权重组收益；不良债权资产公允价值变动；债转股资产投资收益；抵债资产处置净收益。

上半年，中国信达应收款项类不良债权资产收入约84.24亿元，同比减少11.3%;不良债权资产公允价值变动约22.36亿元，同比增长52.4%。

此外，智通财经了解到，中国信达上半年的投资收益约104.55亿元，同比增长26.2%，占统计期间收入总额的23%。该增长主要由于两项数据的增加。第一，可供出售金融资产处置净收益同比增长35.6%至70.47亿元;第二，可供出售金融资产股利收入同比增长30.2%至约18.25亿元。

以下为业绩发布会现场问答实录

问：传统业务，上半年中国银行系统不良资产包是多少?可比同业市场份额多少?上半年收购成本是多少?债转股处置收益，是哪些行业?下半年预期怎样?

答：传统不良资产包，上半年收购280亿，收购资产800到900亿。因为所有公开处理的不良资产包是2200亿，成交的2000亿，我们占比41%，有所下降，但是占比仍然领先。这是我们的核心主业，我们会发挥竞争力，抓住供给侧改革机遇，做大做强。

债转股与资本市场对接，结果不错，下半年会结合国家战略，抓住机遇继续处置，同时开展综合金融服务，提高效益。

问：重组业务存量资产如何管理，新增如何获取?

答：新增410亿，3%增长，余额比年初下降200亿，按照客户标准，风控更加谨慎，相当部分业务是2014收购的，2年周期到了处置回收期。回收600多亿，因此余额有所下降。未来还是公司重点业务，我们相信随着结构调整，我们还有机会，企业有很多存量非主业资产有处置需求，我们会把握机会，平稳增长。

问：传统业务收益率有下降，处置策略除了快进快出业务，下半年收益率展望?资本充足率变化数目?

答：传统收益率稍微有波动，但是正常的。首先我们处置策略，分类管理处置，有提升价值的精耕细作。

这两年收购多，要加快处置，尤其是小、散、差的，同时加上外部环境下行，我们处置收益率有所波动，未来还会着力提升整合，加快与资本市场对接，未来会比较稳健增长，符合我们未来预期。

资本充足率变化方面，今年上半年一方面来自南商收购，信达香港增资等。第二方面是监管政策。第三点是4月发行了资本工具。

南商可控，下半年优先股发行，会对资本储备打下基础。

问：关于项目选择标准?回报率?重组类对未来展望?融资成本下降空间?不良资产处置?

答：传统类业务，主要是被动的，是银行面向我们出售，我们全面调查，合理估值报价，这样才能拿到资产包。不在于资产质量好坏，而是处置手段提升价值，功能运用等等。

重组类收益率是和社会融资成本有关，因此会有下降，但是净收益会稳定。

问：重组业务资产增加来源?可供出售上升快，增长多，下半年怎么去缓和风险?

答：上半年预期资产有所增长，但是不良率稳定。和外部环境有关，比如房产项目因为手续问题，不能很快实现销售等等，回款有影响。因此短期有流动性问题，但是已经在推进，回收了。

问：管理层如何看商业银行创新性处置不良资产方式?比如向私募出售?对你们也许影响?地域上以前更多在沿海，向内地蔓延，行业也蔓延，未来业务发展机会怎么看?

答：银行创新上，在不良资产压力大情况下，创新是正常的。

不良资产证券化第一单是我们做的，因此我们积极参与，在银行做这个的时候，我们参与方式也很多，财务顾问，处置服务商角色，投资人角色等，我们都可以。

银行不良资产区域有调整，最初是沿海暴露出来，随着改革推进，从东部向中西部转移，传统过剩产业转移。

我们会密切关注，关注不良资产，也关注有处理不良资产需求的企业，进一步提升我们的竞争力。