里昂：下调敏实(00425)目标价至28.5元 评级“买入”

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告称，敏实(00425)2018年核心纯利同比跌4.3%至17.47亿元人民币，较预期低8.6%;经营溢利同比跌4%至19.7亿元人民币，较公司10%增长指引为低。业绩表现差过预期主要由于去年下半年毛利率受平均售价、使用率及效率影响而显着下跌所致。

管理层观察到年初至今公司表现已见反弹，该行期望反弹具可持续性，并指继续看好公司长期增长动力，因为订单强劲、产品组合升级及海外业务潜力;同时，汽车行业复兴将是重估的主要因素。基于更谨慎的盈利预测，该行将敏实目标价由34.8元降至28.5元，评级“买入”。