大和：降李宁(02331)评级至“持有” 目标价上调至12元

智通财经APP获悉，大和发表报告称，李宁(02331)去年业绩表现符预期，但亦无惊喜，30%派息比率亦属预期之内，相信近期股价上升将致投资者沽货套现，建议估值反映市场过高期望后，待更吸引水平才买入。

该行引述管理层称，今年至今零售销售延续去年末季以来的复兴走势，认为全面同店销售录中至高单位数升幅。管理层又目标全年派息比率维持30%水平。该行降李宁今年纯利预测1%，以反映毛利较低的批发业务占整体销售比例提升，及更高税率，同时升今明两年收入预测8至13%，目标价自9元上调至12元，评级则自“买入”降级至“持有”。