高盛：升华润医药(03320)目标价至13.24元 评级“买入”

智通财经APP获悉，高盛发表报告称，华润医药(03320)去年下半年收入959亿元，高于该行预期的884亿元，受惠分销业务复兴表现胜预期。经营收入大致上符预期，但盈利18亿元则较预期的20亿元为低，主因受累融资成本增加所致，同时负债率更升至78.5%，远高于2017年的58.4%。

该行认为，华润医药于今年2月份完成收购江中药业之51%股权，预料可为今年带来2.17亿元收益，以及与三九医药的非处方药(OTC)产品组合有潜在协同效应。加上，受到新业务高值药品直送(DTP)药店扩张下，公司零售销售额录得30亿元同比增40.4%。

该行将华润医药目标价由13.08元升至13.24元，维持评级“买入”。