野村：维持对广汽(02238)“买入”评级 目标价下调至11.5元

智通财经APP获悉，野村发表研究报告，维持对广汽(02238)“买入”评级，目标价由12.2元下调至11.5元。

报告显示，广汽去年净利润按年升1%，低于该行及市场预期，并将2019及2020年的每股盈利预测调低6%，反映中国品牌“传祺”的售价及毛利率疲弱；然而广汽全年每股派息0.38元人民币则符合预期，野村预期其日本合资品牌会继续受惠于新型号周期，维持该公司的毛利贡献。

该行相信，受惠于中国政府新政策，“传祺”去库存可于今年中完成。另外，日本品牌Honda及Toyota可继续增加市占率，保持健康的库存水平，估计定价及去库存压力不大。