花旗：内银股首季业绩可胜预期 首选招商银行(03968)

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，由于持续强劲的净息差，被贷款增长及费用收入放缓所抵销，该行覆盖的14只内银股于2018年第四季拨备前利润按年升9.6%，升幅较第三季13.1%的有所下降；因为信贷成本较高，平均税后纯利按年跌6.4%（第三季升幅为7.4%）。

该行预计，得益于净息差及费用收入改善以及信贷成本下降，内银股首季业绩可胜预期，并且偏好中小型银行，因为盈利前景及风险回报较佳。该行将上述14间银行2019年税后纯利预测平均下调0.5%，2020年税后纯利预测平均上调0.8%。

下表为花旗全面调升内银股目标价，首选招商银行(03968)，予工行(01398)、建行(00939)以及中国银行(03988)等9只内银股“买入”评级；予民生银行(01988)“中性”评级；予徽商银行(03698)“沽售”评级。