野村：大升丘钛科技(01478)和舜宇光学(02382)目标价 皆予评级“买入”

智通财经APP获悉，野村发表研究报告预期，丘钛科技(01478)的估值将得益于其市占率上升和舜宇光学(02382)毛利率回升，因此将丘钛科技的目标价上调29.9%，由7.7港元升至10港元；上调舜宇光学目标价约38.6%，由83港元升至115港元，皆予评级“买入”。

野村预期，相机模组毛利率回升将可推升舜宇光学的股价，而舜宇光学股价上升将对丘钛科技的股价有正面刺激作用。

报告显示，光学式屏下指纹产品占丘钛科技去年下半年指纹识别模组出货之27%，公司2019年目标是增至40%，然而大屏光学式指纹产品能否提升公司盈利能力，仍有待观察。

该行表示，丘钛科技目标是从华为赢得更多中高端项目，管理层指努力已初见成果，今年公司将向华为付运为更多高端相机模组。该行认为公司在华为Mate30三镜头项目合约中，可与舜宇光学、欧菲科技及Luxvision一较长短。

报告指出，丘钛科技管理层表示，公司倾向以债务而非股权融资，以满足今年7亿人民币的资本开支和向台湾上市联营新鉅科技投资1.14亿元人民币的资金需要，有关言论将可舒缓市场对公司可能配股的忧虑。

另外，野村在2019年1月份将舜宇光学评级降至“中性”，主要因为保守的看好，认为盈利未必支持，但现看到舜宇的毛利率有改善，基本因素已逐渐追上股价表现，因此提高目标价至115港元，等同2020年预测市盈率25倍。