大摩：重申中国平安(02318)“增持”评级 上调目标价至113港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表报告表示，重申对中国平安(02318)“增持”投资评级，上调对其目标价由97元港升至113港元，此相当预测2019年市账率2.7倍。该行认为，中国平安增长表现巩固、派息比率提高，其基本面质素、业务多元化获资本市场所了解认可，因此近期获市场重估。

此外，该行上调对中国平安于2020年及2021年每股经营盈利预测各9.3%及15.9%，分别至9.2元及10.86元人民币，并升其2020年及2021年每股盈利预测各17.6%及22.2%，分别至8.98元及10.6元人民币。

大摩指出，虽然内地监管环境收紧，但该行预计中国平安可维持逾20%增长表现、回报或将有所提高，2019年新业务价值为794.64亿元人民币、上调对其2020年新业务价值预测1.6%至911.35亿元人民币，以及2021年新业务价值预测4.2%至1045亿元人民币，预计受益于公司混合在线及线下业务模型，2020年及2021年新业务价值可保持15%增长。

该公司自2011年以来股本回报率达到17%、派息复合增长率达36%，其过往优越表现支持了其估值较同业有60%溢价，按该行对其资本分析估算，预测其未来可维持20%增长及回报表现。