瑞信：微升铁塔(00788)目标价至2.55港元 维持评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表报告，将铁塔(00788)目标价由2.25港元升至2.55港元，维持评级“跑赢大市”。

报告显示，公司2019年首季业绩胜于预期，总收益按年增9.6%，较2018年度增加4.6%有显著的增幅。塔类业务收入按年增长6.8%，远胜2018年度的增长2.3%，以及跨行业站址应用与信息业务和室分业务是额外增长亮点，收入分别急升2.73倍及50.6%。

该行表示，受到国际财务报告准则第16号生效影响，公司EBITDA按年增34.2%。在新会计准则实施前，EBITDA利润率稳定维持于58.3%水平，强劲收入意味着EBITDA仍按年增长8.8%，大致上符合预期。即使新会计准则生效后，折旧费用增长速度仍远低于EBITDA增幅，受益于有利的折旧计算政策在2018年1月再度实施，有助盈利按年急升2.4倍。该行将铁塔2019年度盈利预测上调3.6%至60.95亿元人民币。