花旗：升中国宏桥(01378)目标价至7.7港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告表示，中国宏桥(01378)目标价由原来的6.4港元上调至7.7港元，维持“买入”投资评级。

在供给侧改革后，中国宏桥的有效产能现时减少至每年650万吨，由于缺乏许可证，公司并没有计划重启产能。虽然去年的电力改革建议或会对公司带来影响，但因为没有具体时间表而有所延迟。现时对公司的焦点转移至其偿还债务及潜在派息比率提升。

该行预期，随着房地产落成量及特高压电网建设的潜在上升，内地铝需求可能会在2019年有所改善。在供应方面，现时正处于产能增加最后浪潮的中期阶段，未来的扩张将会放缓。今年首季铝的毛利率触及两年来的低位，预期随着库存量下降，毛利率将会在今年逐步扩大。