美银美林：重申敏实(00425)“中性”评级 升目标价至28.7港元

智通财经APP获悉，美银美林发表的报告指，重申对敏实(00425)“中性”评级，将其2019/20年盈利预测分别升0.5%及3.6%，目标价由25.7港元升至28.7港元。

该行早前参观了公司的厂房并与管理团队会面，认为与早前的指引相符，预计2019年欧洲市场增长保持强劲，而内地销售增长则维持弱势。虽然在汽车代工生产方面价格仍存在下调压力，但预测毛利率有希望自去年下半年的低位回升，并在2019年持续扩张。今年公司正转移至渗透新铝材产品，因此短期增长有限。

考虑到今年行业增长存在不确定性，公司维持保守的收入指引，而管理层认为今年首季海外销售方面应有正面表现，主要受惠福士及戴姆勒新车款的贡献，该行预期欧洲销售增长今年将超逾25%。美银美林预期内地市场没有惊喜，预计中国的销售表现仍存在不确定性，不确定政府会否推动新的刺激政策以带动行业增长。