花旗：微升华润水泥（01313）目标价至8.5港元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，微升润泥目标价2.4%，由8.3港元提高至8.5港元，维持“中性”评级。

报告指出，华润水泥（01313）首季纯利约14.9亿港元，按年下跌17%，高出该行预期约13%，而由于单位成本下降，首季每吨毛利为157港元，也胜该行预测，管理层预估今年南中国海的需求会维持稳定甚至微升，而全年平均售价与去年比较变化不大。

花旗已于润泥公布季绩后，调升该公司今年及明年的盈利预测分别14%及7%，而今明两年的平均售价预测也分别升至4%及2%，今年及明年的每吨毛利预测则调升16%及9%。基于平均售价及单位成本下降，估计第二季的每吨毛利可升至158港元。

报告还指出，润泥资产负债表持续改善，首季净负债率为5.7%，应收帐及存货天数轻微上升。