麦格理升新世界(00017)目标价至11.51元 维持“跑赢大市”评级

麦格理将新世界(00017) 目标价上调27%至11.51元，维持“跑赢大市”评级，以反映对本港2016至2017年楼价预期提高，以及内地业务更高的销售。该行相信公司是其中一家受惠于楼市复苏的公司，因其啤打值及净杠杆率较高，另一方面私有化新世界中国的不明朗也已经消除。

该行将公司今明年内地的合同销售预期上调59%及53%至186亿及177亿元。该行对公司在主要城市呈现高周转率感到惊喜，主要贡献市场在于广州、深圳及沈阳。该行预计公司2016财年之核心盈利仅持平，但受内地销售及本港楼价所利好，预期至2018财年之复合增长率达15%。

该行认为，公司携手母企周大福集团收购前海商业项目是好的尝试，其平均地价相当吸引，仅每平方米24,700元人民币。该行又对公司集中资源于主要城市的策略保持正面。