摩通升信义玻璃(00868)目标价至9.3元 受惠产品加价

摩根大通指出，信义玻璃(00868) 是内地最大及最多元化的玻璃生产商，将公司下半年浮法玻璃的毛利率预期上调4个百分点至28%，以反映内地需求强劲的迹象，又预期2017年的毛利率会持续稳健，因2018年中之前，内地市场不会有大量的供应出现。该行重申公司“增持”评级，目标价由8.2元上调至9.3元，相当于2018年预测市盈率8.2倍。

该行指出，内地房价上升刺激了建筑活动，相信相关玻璃需求，会在2017至2018年浮现。该行认为，由于新取得牌照较难，行业产能会较有纪律，能令浮法玻璃在长时期保持较高的利润率。至今年6月底，浮法玻璃价格已增加10%，成本保持平稳。