大和:宝马合营投资收益令人失望 维持华晨中国(01114)“持有”评级

华晨宝马首季虽然销售量增长强劲,按年增长23.5%至12.9万辆,但大和认为盈利按年大幅倒退,故维持对华晨“持有”评级,指目前估值合理,未来随着市场销售回升,相信股价进一步下跌空间不大。

智通财经APP获悉,大和发表报告称,德国宝马公布首季业绩,当中披露了主要为与华晨中国(01114)合营的华晨宝马占主要部分的旗下权益会计入帐所得数据。宝马首季自合营所得之投资收益按年降30%至1.57亿欧元,该行对相关数字失望,相信是由于华晨宝马向分销商补贴所致。

报告指出,华晨宝马首季虽然销售量增长强劲,按年增长23.5%至12.9万辆,但大和认为盈利按年大幅倒退,故维持对华晨“持有”评级,指目前估值合理,未来随着市场销售回升,相信股价进一步下跌空间不大。

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