美银美林：降中金公司(03908)目标价至18.3港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，将中金(03908)2019至2021年盈利预测下调13%至14%，分别达到41.93亿元人民币、48.44亿元人民币及54.8亿元人民币，并将目标价由20.3港元下调至18.3港元，维持评级“买入”，因预料收入组合仍胜同业，及其机构业务受潜在股市成交额下跌的影响较少。

报告指出，中金公司首季净利按年增28%至9亿元人民币，而受投资收益反弹所推动，经营收入按年增20%；资产管理收入按年增36%，但投资银行收入却逊预期，按年跌1%。受累去年第二季至第四季的高基数影响，该行预计今年度投资银行收费仍录得按年跌幅。

该行还表示，中金公司今年首季也与同业一样，也应该受到影响首季佣金率下调的影响，导致经纪佣金收入下降。