小米(01810)Q1成绩单超预期 AIoT成最大增长动力

收入与净利分别同比增长27%、22%，手机市场份额进一步上升，IoT平台连接设备数迅猛增加，这是小米(01810)提出“手机+AIoT”双引擎战略后的首季成绩。

智通财经APP获悉，小米5月20日公布2019年一季度业绩，总营收达到438亿元人民币(单位下同)，同比增长27.2%;调整后净利润21亿元，同比上涨22.4%。基于去年的一系列调整和升级，本季度手机业务出现明显增长。报告期内，手机出货量为2790万台手机，超过市场预期，据第三方数据显示，小米智能手机国内市场份额连续三个月环比增长。

小米之所以取得这样的成绩，与去年以来不断进行的组织架构调整不无关系。智通财经APP了解到，小米去年7月上市以来，截至今年5月17日，共进行了7次大规模的组织架构调整。

七次组织架构调整已显成效

第一次大型的组织架构调整是在2018年9月，此次调整当时被视为小米成立以来最大的组织架构变革，其主要变化有两个，一是新设集团参谋部和集团组织部。二是改组电视部、生态链部、MIUI部和互娱部等四个业务部重组成十个新的业务部。这为后来小米提出百亿加码AIoT的战略埋下了伏笔。

12月13日，第二次调整拉开帷幕，重点是加大对中国市场的投入，及提升小米生态链IoT业务权重。

进入2019年以来，在“手机+AIoT”双引擎战略规划之下，小米的五年计划逐步展开，手机业务方面，手机部成立参谋部及显示触控部，核心器件部并入硬件研发部，原集团安全部拆分为安全合规部和安全管理部。

AIoT方面，小米成立了技术委员会及AIoT战略委员会。4月份，小米将旗下的松果电子分拆重组，新组建了南京大鱼半导体，专注于半导体领域的AI(人工智能)和IoT(物联网)芯片与解决方案的技术研发。

上周五(5月17日)，小米成立大家电事业部，在小米电视销量连续两个季度居中国第一之后，这一调整标志着小米正式全面发力白电市场。

双引擎战略启动后，小米进入全新的发展阶段，一季度财报再次印证了调整已经初见成效。

手机多品牌策略提升市占率

手机业务最显著的变化是，今年年初，红米Redmi品牌从小米品牌中独立出来作为子品牌，专注电商市场，致力于打造极致性价比。由此，小米形成了新的手机产品矩阵，小米与红米Redmi、黑鲨、美图、POCO品牌手机分别在不同的细分用户市场发力。

实际上，去年小米经历过一段短暂的蛰伏期，手机销量在去年四季度同比环比均出现明显下降。据智通财经APP了解，小米去年新机发布的节奏和结构与过往大不相同，在通常是销售旺季的四季度，小米抛弃过往依赖红米走量的做法，主动应对手机单维度对于冲量的竞争，不断地冲击并站稳中高端市场。在仅发布两款新手机的情况下，小米季内智能手机业务收入仍取得7%的同比增长。

今年一季度，小米发布了小米9、小米9 SE、Redmi Note 7和Redmi Note 7 Pro以及Redmi 7等品牌多款智能手机产品。在手机出货量与去年基本持平的基础上，手机分部收入增长逾16%，主要得益于产品组合持续优化，手机平均单价大幅提升，国内同比上升29.9%，海外市场ASP同比上升12.1%，说明小米手机持续站稳中高端市场。

小米手机多品牌策略的效果也得到检验。从一季度表现来看，不管是红米还是小米，销量均好于预期。其中，Redmi Note 7系列在一季度累计销量超过400万，新旗舰机型小米9系列智能手机在4月初销量超过150万部。

Canalys资料也显示，在国内智能手机行业整体依然低迷的背景下，小米国内的市场份额逐月递增，由1月的9.5%上升至3月的11.8%。线上份额达51%，连续十个季度保持第一。在海外手机市场，小米在全球40多个国家和地区排名进入前五，在印度市场继续领先，已经连续十个季度保持出货量第一，在西欧市场出货量同比增长115.1%，市占率排名第四。

经过8年的发展，小米通过智能手机奠定了强有力的移动互联网基础。

AIoT为最大增长动能

值得注意的是，更大的成效在于AIoT领域。这也是小米组织架构调整中侧重的业务之一。

今年2月26日，小米成立集团技术委员会主席，任命崔宝秋为集团副总裁，集团技术委员会主席。这是继2018年9月成立集团组织部、参谋部以来，彼时小米规模最大的一次组织架构调整。

正如前文提及，在不到十天后小米再次发文，宣布成立AIoT战略委员会，该委员会隶属于集团技术委员会，负责促进AIoT相关业务和技术部门的协同，推动战略落地执行。

早在2017年，小米已经成为全球最大的智能硬件IoT平台，随着“手机+AIoT”双引擎战略的加速推进，IoT平台接入的设备数量继续大幅增加。财报显示，截至2019年3月，IoT平台已连接的IoT 设备(不包括智能手机及笔记本电脑)数同比增长70%，达到约1.71亿台。小米人工智能助理小爱同学于2019年3月的月活跃用户超过4550万，同比增长247.2%。米家APP月活用户达到2610万，其中非小米智能手机用户占比达一半以上。

根据一季报，IoT与生活消费品分部收入持续强劲增长，达到120亿元，同比上升56.5%。其中贡献最大的是智能电视业务，小米电视连续两个季度出货量居中国大陆市场份额第一。截至3月31日，全球累计出货量超过260万部，几乎翻番。智能电视机笔记本电脑收入同比增长57.9%至50亿元。

与其他智能电视不同，小米电视最大的优势是和米家IoT设备联动，按照电视销量及IoT平台设备接入数如此快速的增长势头，雷军此前所称的“小米电视将成为最强大智能家庭控制中心”并不遥远。

伴随5G的发展，物联网将成为互联网、移动互联网之后新一代产业发展方向，而家庭IoT将是第一个落地的场景。在物联网爆发前夕，小米无疑已经具备家庭物联网的强势先机。