瑞信：升中国燃气(00384)目标价至41港元 评级维持“优于大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告，调高中国燃气(00384)20-21财年的每股盈利预测2-5%，目标价亦由原来的39港元升至41港元，评级维持“优于大市”。

报告指出，中国燃气农村业务增长强劲，而估计俄罗斯供气后，东北地区的盈利潜力将被低估，故继续视中国燃气为内地城市燃气股首选股份之一，预计在中国实施石油管道改革后，该公司的售气量将会提升，而利润率也可恢复。

瑞信表示，中国燃气是中国东北地区最大燃气公司，随着下半年开始俄罗斯供气，相信市场盈利能力将会提升，并为该公司未来几年带来额外2-16%的盈利，估计管道改革后，2021财年的单位利润率可由原来的0.62元人民币/cm提高至0.64/cm。

瑞信又预测，中国燃气19-21财年每股盈利年复合增长率可望达到26%，认为现时12倍的预测市盈率吸引。此外，即使内地接驳费年底前受到监管，但新增风险也有限，因为中国燃气接驳费平均仅约2500元人民币，是同业中最低之一。