高盛：估值具吸引力 升国寿(02628)及新华保险(01336)评级至“买入”

智通财经APP获悉，高盛发表报告称，中资保险股(撇除中国人保A股)近月股价回落4%至18%，跑输同期沪深300指数表现，内险H股现水平股价对今年内含价值预测相当于0.4至0.6倍(今年预测市账率0.9倍至1.4倍)，并认为相关股份调整后估值具吸引力，再下行风险有限，并认为可受惠于保费增长趋势，称风险与回报比率具吸引力，并预期内险股于今年下半年首年保费预测正面。

该行指出，撇除人保集团(01339)后，上调对中资保险股2019年至2021年盈利预测介于4%至23%，以反映较高佣金上限计算因素。高盛重申对中国平安(02318)“买入”(“确信买入”名单)及中国财险(02328)“买入”评级。

高盛表示，调高对中国人寿(02628)投资评级，由原来“沽售”升至“买入”，上调目标价由24港元升至24.5港元，潜在升幅39%，预计其今年上半年新业务价值可同比升22%，全年可增长13%，同时升其今年纯利预测至14%。高盛也升新华保险(01336)评级由“中性”至“买入”，指管理层不明朗因素已大致反映，调整后估值具吸引力(现股价相当于今年内含价值0.5倍，较太保(02601)估值折让20%)，将目标价由53港元降至49港元，以反映轻微较低的投资回报前景。

此外，该行下调对中国太保投资评级，由原来“买入”降至“中性”，由40.5港元降至36.5港元；该行还调低对中国太平(00966)投资评级，由原来“中性”降至“沽售”，将目标价由29港元降至25港元。人保集团H股评级也遭降级，由原来“买入”降至“中性”，将目标价由4.1港元降至4港元，称其股价上月已跑赢同业，指风险与回报比率水平已与其他寿险同业看齐。

以下是高盛对中资保险股最新评级及目标价：

高盛还列出了对中资保险股最新估值预测：