时富金融：防守增长兼备 予港铁(00066)“买入”评级

智通财经APP获悉，时富金融发表研究报告，推介港铁公司(00066)，予“买入”评级，目标价51港元。该行认为该股防守性及增长潜力兼备。

报告指出，港铁采用“铁路加物业”综合发展模式，具公用股及地产股结合的优势，包括铁路业务涉及庞大资本性投资，公司具垄断性及防御性，2018年在香港专营公共交通工具市场的占有率为49.3%；

该行还称，公司通过提供铁路服务取得沿线物业发展权，再招标与地产发展商合作并于利润中作出分成，以较低成本享受土地升值，去年地产业务EBITDA毛利率高达83.9%；每股派息增长平稳，2018年每股派息按年上升7.1%至1.2港元。预计未来三年每股股息年复合增长率可达5.4%。