信达国际：吁“买入”山东黄金(01787) 目标价21.55港元

智通财经APP获悉，信达国际发表研报称，建议“买入”山东黄金(01787)，短线目标价21.55港元。

报告指出，该行看好该股，主要因为集团为国内最大黄金生产商，2017年总黄金产量达到94.49万安士，占国内总产量6.9%。按销售额分布，集团黄金业务比例达到100%，比招金(01818)86%的占比高。集团自2003年在上交所上市以来产量增长强劲，其黄金生产量复合增长率达到20%。

此外，估值方面，报告称公司现价相当于2019年12.4倍EV/EBITDA，低于大中华区金矿股同期14.9倍估值，同时H股较A股折让100%，有利于吸引资金买入。随着市场对其认知度提升，加上集团营运状况较同业佳，估值可获向上重估空间。