新股研报 | 建造分包商银涛控股(01943):近年收入平稳 市盈率约12倍 市值偏细

作者: 新股专门店 2019-06-18 15:00:00
银涛控股为建造业的分包商,主要为香港的公营及私营界别提供模板工程服务,近年收入平稳。

本文由“信诚证券”供稿,作者为信诚证券分析师陈伯豪,文中观点不代表智通财经观点。

银涛控股(01943)简介:

- 银涛控股(01943)为建造业的分包商,主要为香港的公营及私营界别提供模板工程服务。本集团承接的模板工程主要包括采用木材及夹板制造的传统模板;及使用铝及钢制造的系统模板

- 招股日期︰6月18日至21日

- 上市日期︰6月28日

- 独家保荐人︰均富融资

- 收款行︰中银香港

- 发售2.5亿股,90%配售,10%公开发售

- 每股招股价为0.5元至0.54元,集资最多1.35亿元,上市开支约3860万元

- 按每手5000股,入场费2727.2元

- 以上限价0.54元计算,市值约5.4亿元(以19年度经调整盈利约4362万元计算,市盈率约12.3倍)

- 截至18年底 ,平均资产净值约1.24亿元

- 公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)

业务︰

- 17至19年(载至3月底)收入分别为3.78亿元、3.61亿元、3.99亿元

- 17至19年(载至3月底)毛利分别为2953万元、5340万元、6451万元

- 17至19年(载至3月底)纯利分别为1835万元、3722万元、2933万元

- 17至19年(载至3月底)经调整纯利分别为1,835万元、3,722万元、4,362万元

- 客户主要为香港建造业总承建商,五大客户占去年收益总额约82.5%,最大客户则占去年收益总额约28.3%

- 集资所得其中89.9%用于拨付于2019历年开展的项目筹备成本,约10.1%用作购买金属棚架设备及相关开支

上市后主要股东架构︰

- 主席叶志明先生持股75%

- 公众持股25%

简评︰

- 银涛控股为建造业的分包商,主要为香港的公营及私营界别提供模板工程服务,近年收入平稳

- 以上限价0.54元计算,市值约5.4亿元,以19年度经调整盈利约4362万元计算,市盈率约12.3倍

- 公司股权集中,今次招股集资额细,集资最多1.35亿元,上市市值仅约5.4亿元,属市值偏细的新股,估计股价较为波动

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