小摩：降互太纺织(01382)目标价至6.9港元 评级维持“中性”

智通财经APP获悉，小摩发表研究报告，维持互太纺织(01382)“中性”投资评级，目标价由8港元降至6.9港元。

小摩表示，互太截至今年3月底止2019下半财年的收入及纯利，分别较预期低出12%及21%，主要是受到冬季气温暖和，来自优衣库的订单低过预期所拖累。因此，该行将互太2020至2021财年的纯利预测下调12%至13%，因预期销量在持续的温暖冬季中将会继续疲弱。

另外，管理层指出，越南新工厂的土地谈判进度被推迟，这也解释了2019财年的派息比率增加，预期公司将会在2020至2022财年面临产能限制，届时将不会有来自任何新工厂的重大销售贡献。

小摩还称，虽然对互太纺织的保守产能扩张政策持审慎态度，但对其与东丽合作及其9%股息收益率感正面，认为公司可以通过利用东丽的创新能力扩阔自身的客户群。