新股消息 | 广告供应商天泓文创递表港交所创业板 旗下子公司曾从新三板退市

智通财经APP获悉，据港交所披露，6月25日，天泓文创国际集团有限公司向港交所创业板递交上市申请，创升融资有限公司为其独家保荐人。

天泓文创是一家位于中国广州的综合多媒体广告及营销解决方案服务供应商，提供广告及营销解决方案，包括(i)传统线下媒体，包括户外及室内广告平台;(ii)因特网媒体;及(iii)公关、营销活动及其他服务。

于最后实际可行日期，该集团拥有三间附属公司，即天泓BVI、天泓香港及天泓传媒。天泓BVI及天泓香港分别为在英属处女群岛及香港注册成立的投资控股公司。天泓传媒为该集团在中国成立以开展集团在中国主要业务的营运附属公司，该公司主要从事综合多 媒体广告及营销解决方案服务供应商的业务。

招股书显示，2017年，天泓传媒的股份在新三板上市；2018年，于新三板撤销上市。

行业方面，根据艾瑞咨询报告显示，中国广告市场处于扩张阶段，且在近年来持续增长。按广告服务供应商的收益计算， 中国广告市场规模总额由 2014 年的约人民币3,470 亿元增加至 2018 年的约人民币 6,528亿元，复合年增长率约为17.1%。中国广告行业的市场规模预期将按复合年增长率约18.8%进一步扩张，并于2023年达到约人民币15,898亿元。

竞争格局分析方面，营销服务行业实属高度分散，且市场竞争不断加剧，其中按收益计算，十大营销服务商(其股份于中国证券交易所上市)占市场规模总额的16.9%。该集 团在中国营销服务供应商市场规模总额中占0.04%。

天泓文创的业务模式是通过协助客户制定广告策略、识别及物色适合的广告位以及于广告项目完成后评估广告的有效性，为客户提供综合多媒体广告及营销解决方案。

招股书显示，该集团的客户为品牌拥有人(包括中国国有企业)、广告代理商及政府机构。该公司为来自各行各业的180名客户提供服务，包括知名品牌长隆、腾讯集团等。

截至2018年12月31日止两个年度，来自五大客户的收益分别占本集团总收益约82.6%及78.0%，而相应期间来自最大客户的收益分别占本集团同期总收益约41.2%及41.0%。

天泓文创表示， 最高客户占总收益的一大部分于其业务及行业中并不罕见。招股书显示，鉴于该集团吸引新客户的能力及维持收益增长的能力等原因，天泓文创认为将能够控制客户集中的风险。

于业绩记录期间，收益由截至2017年12月31日止年度的约人民币143.8百万元增加至截至2018年12月31日止年度的约人民币208.9百万元，增长约45.3%，主要乃由于(i)传统线下媒体广告服务分部收益增长44.7%; 及(ii)来自公关、营销活动及其他服务产生的收益增长。

截至2018年12月31日止两个年度，该集团的毛利分别约为人民币32.3百万元及人民币41.2百万元，同期毛利率分别约为22.4%及19.7%。

招股书显示，整体毛利的增长，乃主要因本集团于截至2018年12月31日止年度业务扩张而使收益增加。而毛利率的下降主要是因为2018年因推广于2018年新获得的位于深圳福田交通枢纽及广州南站的广告资源而产生额外成本，导致提供传统线下媒体广告服务的毛利率减少约7.2个百分点。

年内溢利由截至 2017年12月31日止年度的约人民币 17.3 百万元增加约6.9%至截至2018年12月31日止年度的约人民币18.5百万元。于截至2018年12月31日止两个年度的纯利率分别约为12.0%及8.8%。截至2018年12月31日止年度的纯利率较低，乃由于以下项目的综合影响:(i)行政开支增加约人民币7.5百万元; 及(ii)年内毛利增加约人民币8.9百万元。

流动资产净额由2017年12月31日的约人民币45.6百万元增加约33.1%至2018年12月31日的约人民币60.7百万元，乃主要由于贸易及其他应收款项增加约人民币39.2 百万元。