大摩：新华保险(01336)目标价升至27元 重申“减持”

摩根士丹利提高新华保险(01336)股目标价，由26港元升至27港元，评级“减持”。

大摩表示，新华保险上半年展现清晣产品组合改善，但毛利率仍下跌，主要受成本上升拖累，令人失望，因此大摩维持对新华保险“减持”评级，大摩对内险行业整体看法则为“吸引”。

大摩指出，新华保险过去三个月股价已上升25%，主要受内险复苏带动，复星国际(00656)增持该股，以及沪港通成交扩大，但基于市场波动上升、财务表现逊同业，因此调低对新华保险2016-2018年每股盈测25-36%，至1.26元人民币、 1.37元人民币及 1.57元人民币。