高盛：降普拉达(01913)评级至“沽售” 目标价下调至21.4港元

智通财经APP获悉，高盛发表研究报告，下调普拉达(01913)2019至2024年盈测22%，并称其股价今年至今跑输同业10%，源于市场忧虑其增长放缓及毛利弱势。此外，普拉达估值相当于明年预测市盈率32倍，高于同业平均的23.8倍，该行将其评级由“中性”下调至“沽售”，目标价由26.7港元降至21.4港元。

报告指出，普拉达去年息税前利润(EBIT)率仅10.3%，属纪录最低，远低于2012年高峰的27%。但高盛预计普拉达EBIT利润率今年进一步跌至9.7%，但这已假设有严谨成本控制及有限的品牌开支。报告补充，假设没有成本控制计划及更具体战略重新加快销售动力，但有需要进一步投资维持市场份额，普拉达利润率将会有进一步下行压力。