交银国际：升天伦燃气(01600)目标价至10.76港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，交银国际发表报告称，将天伦燃气（01600）目标价上调5%，由原来10.24港元上升至10.76港元，维持“买入”评级，预计中期业绩和合资公司的融资进展有望推升股价。

该行表示，天伦燃气2019年天然气销售增长有望保持强劲，预计公司上半年天然气销售将保持年增长超过20％，农村地区的新接驳工程会持续到2022年之后。天伦有信心为与豫资控股组成的合资公司取得高达40亿元人民币的银行信贷额度，足以应付2019-2020年农村地区新接驳工程的资本支出。预计公司2018-2021年核心盈利复合年增长率22％，但由于农村新接驳毛利率较为保守，预测为40％，因此下调2019、2020年盈利预测13％及11％。